[问答题]

某公司息税前利润为1000万元,公司适用的所得税税率为25%,公司目前总资本为2000万元,全部是权益资金。公司准备用发行债券购回股票的办法调整资本结构。经咨询调查,目前无风险收益率为6%,所有股票的平均收益率为16%。假设债券市场价值等于债券面值,不同负债情况下利率和公司股票的贝塔系数如下表所示:

要求:
(1)计算不同债券筹资情况下公司股票的资本成本率;
(2)假定公司的息税前利润保持不变,试计算各种筹资方案下公司的市场价值(精确至元);
(3)计算不同债券筹资情况下公司的加权平均资本成本;
(4)根据企业总价值和加权资本成本为企业做出正确的筹资决策。

参考答案与解析: