[问答题]

已知某公司当前的资金结构如下:
表5-1 某公司资金结构表
  因生产发展需要,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息,票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计,适用所得税率为33%。
  要求:(1)计算两种筹资方案下每股盈余无差别点的息税前盈余。
  (2)计算处于每股盈余无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
  (3)如果公司预计息税前盈余为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案。
  (4)如果公司预计息税前盈余为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案。

参考答案与解析:

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